MakerDAO’s flash loan could weaken tokenized governance

A recent MakerDAO governance vote was influenced by a flash loan.

The Maker community offered to burn MKRs to prevent this type of incident from happening again

The systems for many DeFi protocols remain centralized, although they claim the opposite.

The Trust Project is an international consortium of news organizations based on transparency standards.

Decentralized funding protocols strive to gain recognition of governance tokens. However, new forms of weakness are appearing in the system, and MakerDAO is the latest “victim”.

A recent vote on the governance of MakerDAO was marred by a flash loan that allowed a dominant party to influence the outcome and pass the proposal. The team that made the proposal essentially wanted to whitelist access to MakerDao’s course oracle, and therefore took out a flash loan to manipulate the process.

A flash loan is a loan that is taken out and repaid during the same transaction. It has been used in the past to conduct arbitrage trades , most recently on Harvest Finance. In this case, the flash loan was used to influence the token governance vote.

The team detailed these maneuvers on the protocol blog , with the following question: Should the Maker community burn affected MKRs in the event of a governance attack that leads to a redeployment of the protocol?

Does token governance really work?

A DeFi platform named Protocol B wanted to be whitelisted and therefore submitted the proposal on October 23. On the 26th, several transactions took place, allowing the team to secure enough crypto collateral to borrow $ 7 million in MKR, which was used to vote and pass the proposal before being repaid.

While it was not entirely malicious, as the team was transparent in its actions, the move reignited the debate on token governance. Maker has thus launched another proposal to prevent any further exploitation of flash loans.

The purpose of this message is to discourage holders of large amounts of MKR from providing MKR liquidity on lending platforms and AMM platforms until Maker’s governance contracts can be replaced with versions that cannot be attacked by flash loans.

Chris Blec, a finance industry insider who had previously criticized token governance, was just as vehement in the face of this new fiasco.

What a mess.

With each passing day, I am more and more skeptical of tokenized governance.

It’s time for us to start testing tokenless governance. And to reward users who continuously use the product with non-transferable votes.

Less favors for the whales. Power to users.

Power to the whales

The first Uniswap governance vote was also marred by controversy. Its author, Dharma, was one of the biggest carriers of tokens. At the time, he wanted to reduce the quorum, which would give him even more control over the voting process.

Fortunately, in the interest of further decentralization, the proposal did not meet a quorum. She nevertheless garnered 98% of the vote (from a handful of whale accounts).

Other protocols that claim to be decentralized, such as SushiSwap, are also governed by whale accounts. This raises questions about the effectiveness of tokenized governance systems.

As BeInCrypto has previously reported, most DeFi governance systems mirror those of corporations , with large carriers acting as leaders and CEOs.

Los cajeros automáticos del Hotel Bitcoin aumentan con la adición del Hotel Dolder Grand de Suiza

El número de hoteles con un cajero automático de bitcoin en el lugar está creciendo en Suiza.

El último anuncio proviene de The Dolder Grand, un hotel de lujo y spa de Zurich, que recientemente instaló un cajero automático encriptado que admite cuatro criptodivisas.
Los cajeros automáticos de Bitcoin ganan popularidad en los hoteles

El Dolder Grand anunció el lunes que se ha instalado un cajero automático de criptodólares en el hotel para que los huéspedes compren y vendan criptodólares en el lugar. El anuncio dice:

A partir de ahora, los huéspedes del Hotel Dolder Grand de Zurich pueden comprar y vender criptodivisas in situ, cómodamente en el cajero automático de criptografía. Esto es posible gracias a un dispositivo del especialista financiero en criptodivisas suizo Värdex Suisse.

Los huéspedes del hotel pueden usar la máquina para comprar cuatro criptodivisas – bitcoin, bitcoin cash, litecoin, y etéreo – con francos suizos y euros. También pueden vender BTC por francos suizos.

El Dolder Grand empezó a aceptar bitcoin para pernoctaciones, comida, bebidas y tratamientos de spa el año pasado. De acuerdo con el anuncio:

La demanda de criptocoronas ha aumentado significativamente desde el estallido de la crisis del coronavirus. Muchos usan las máquinas Värdex para obtener la experiencia inicial con las criptocurrencias.

El cajero criptográfico instalado en el Dolder Grand es operado por Värdex Suisse, que tiene la mayor red de cajeros criptográficos de Suiza. Fundada en 2017, Värdex es una spin-off de Bitcoin Suisse AG. Con sede en el valle criptográfico de Zug, la empresa es un intermediario financiero suizo regulado.

Värdex Suisse ha instalado cajeros automáticos criptográficos en unos 70 lugares de Suiza. Según el sitio web de seguimiento de cajeros automáticos en criptografía Coinatmradar, actualmente hay 102 cajeros automáticos en criptografía en Suiza, lo que la convierte en el sexto país con mayor número de cajeros automáticos en criptografía.

Además del Dolder Grand, otros hoteles que tienen instalado un cajero automático en criptografía Värdex Suisse son el Hotel 46a, el Parkhotel, el Hôtel Régina, el Hilton Zurich Airport y el Hotel Hecht Gottlieben. La compañía dice que los huéspedes del hotel „aprovechan activamente la oportunidad de comprar y vender fácilmente criptodivisas en los cajeros automáticos“.

I prezzi di Bitcoin e S&P 500 sono correlati tra loro?

Il prezzo dell’indice S&P 500 (SPX) ha recuperato tutte le perdite dall’inizio di marzo e ha raggiunto un nuovo massimo annuale. Da marzo, i movimenti del prezzo del Bitcoin (BTC) e dell’SPX si sono specchiati a vicenda.

Capodanno alto

Il 20 febbraio, il prezzo dell’SPX ha raggiunto il massimo di 3.398 dollari. Ne è seguita una brusca discesa, che ha portato ad un minimo di 2.178 dollari il 23 marzo. In un arco di tempo di poco più di un mese, l’indice ha perso il 36% del suo valore. Da allora, tuttavia, il prezzo è aumentato rapidamente.

Il 2 settembre, l’SPX ha raggiunto un massimo di 3.588 dollari, superiore a quello di febbraio, prima di diminuire leggermente per convalidare l’area di 3.300 dollari come supporto. Dopo aver creato un lungo stoppino inferiore, SPX ha iniziato a muoversi verso l’alto.

Gli indicatori tecnici nell’arco di tempo giornaliero sono misti. L’RSI è in aumento e il trading è superiore a 50, ma ha generato una notevole divergenza ribassista.

L’oscillatore stocastico ha fatto un cross rialzista, ma ha generato una significativa divergenza ribassista in seguito. Il trader di Cryptocurrency @TradingSurfers ha delineato un grafico SPX, in cui si aspettava un aumento del prezzo fino al 2021.

Gli indicatori tecnici nell’arco di tempo giornaliero supportano questo potenziale aumento. Il MACD è appena diventato positivo, insieme a un cross rialzista nell’oscillatore stocastico. La volta precedente questo si è verificato, è seguito un rapido movimento verso l’alto (freccia blu).

Inoltre, l’RSI è superiore a 50, suggerendo che il trend è rialzista.

Relazione con Bitcoin

Il rapporto tra il prezzo di SPX (indicato nei candelieri) e Bitcoin (arancione) è stato positivo almeno dal calo di marzo, il che significa che un aumento dell’uno ha causato anche un aumento dell’altro. Ad eccezione di due periodi di quasi un mese – in maggio e agosto – il movimento dell’uno ha quasi rispecchiato l’altro.

Dall’inizio di ottobre il rapporto è ancora più identico, con il prezzo di entrambi che aumenta quasi allo stesso ritmo. Pertanto, una diminuzione del prezzo dell’SPX potrebbe causare lo stesso in BTC e viceversa.

 

Bitfinex kommer inn på Wumbo-spenningen

Denne måneden fikk Lightning Network sin siste oppgradering, Wumbo Channels, en varm velkomst fra noen av de største spillerne i spillet. Spesielt ønsket den populære børsen Bitfinex velkommen til oppgraderingen med åpne armer. Spesielt var Bitfinex en av de første store børsene som integrerte Lightning Network. På den tiden uttalte ledere at flyttingen ville:

„Gjøre det mulig for forhandlere og tjenesteleverandører å bygge nye, innovative applikasjoner og selge varer og tjenester av høy verdi over Lightning Network, ettersom de bidrar til å redusere kravene til å åpne og lukke flere kanaler“

Utviklerne traff spikeren på hodet med den spådommen. Denne måneden så dette scenariet mens utvekslingen ønsket Lightning Network Wumbo Channel-oppgraderingen velkommen. I følge et blogginnlegg fra selskapet driver firmaet nå stolt to lynnoder. Disse nodene har en samlet offentlig kapasitet på over 100 BTC. Følgelig vil integrasjonen av nodene gi nettverket to pålitelige og stabile rutetjenester for LN-betaling. Best av alt, siden alle transaksjoner er off-chain, er det små avgifter.

Bitfinex støtter lynnettverk

Integrasjonen gir noen spennende nye muligheter for Bitfinex-brukere. For det første reduserer integrasjonen kravene til å åpne og lukke flere kanaler. Det gir også utvekslingsbrukere muligheten til å sette inn og ta ut store mengder Bitcoin raskt og på en måte bedre pris enn fra Mainnet.

Bitfinex-utviklere håper introduksjonen av Wumbo vil gi brukerne flere handelsmuligheter. I tillegg tror de at Wumbo kan bidra til å øke adopsjonen i den kommersielle sektoren. Spesielt gjør det det mulig for forhandlere og tjenesteleverandører å bygge nye, innovative applikasjoner.

Bitfinex Wumbo-detaljer

I følge selskapets dokumentasjon tillater Bitfinex nå brukere å åpne kanaler med opptil 5 bitcoin-kapasitet. For å gjøre dette må brukerne koble til en LN-aktivert lommebok. Foreløpig støtter børsen en rekke lommebokalternativer, inkludert Bitrefill, LnMarkets og Lightning Labs. Denne listen vil utvides i løpet av de kommende ukene.

Hva er en Wumbo?

Wumbo-kanaler er ganske enkelt Lightning Network-kanaler uten begrensningsbegrensninger. Spesielt er ikke-Wumbo-kanaler for øyeblikket begrenset til 0,167 BTC. I tillegg har disse standardkanalene et tak på ca. 500 dollar. Disse hettene var ment som et sikkerhetstiltak for å beskytte brukere under Lightning Networks Beta-testfasen. Mens nettverket fremdeles er i BETA-testing, har det modnet nok til å begynne å lette disse begrensningene.

Wumbo er en opt-in-funksjon. Navnet stammer fra en Sponge Bob Square Pants-episode der karakterene går rundt og spør hverandre om de Wumbo. Teknisk sett gjør Wumbo-kanaler mye for Lightning Network og dets brukere. Når du kan sende større transaksjoner og høyere volumer, reduserer det de totale gebyrene og arbeidet knyttet til større betalinger.

Bitfinex

Bitfinex er en av de mest populære kryptobørsene i markedet. Firmaet er mest kjent som den første børsen som introduserte verdens for USDT. Spesielt mange anser Bitfinex som søsterselskapet til Tether (USDT). Firmaet holder seg tro mot sin banebrytende ånd med sin beslutning om å vedta støtte for Wumbo-kanaler. På samme måte vil kryptosamfunnet fortsette å støtte denne innovative utvekslingen.

Wumbo Time Baby

Tilsetningen av Wumbo til Bitfinex skal gi andre børser tillit til å gjøre dette viktige trinnet. På dette tidspunktet er alle børser som ikke støtter Lightning Network uansvarlige for brukerne. I fremtiden vil Lightning Network helt sikkert være standarden for de fleste Bitcoin-transaksjoner.